サブプライム住宅ローン危機2.0？ |

長年クレディ・スイスの大株主だった米運用会社ハリス・アソシエイツが、保有株を全て売却した。ロイター通信が3月5日に報じた。

ロイターは次のように伝えている：

スイスの金融大手クレディ・スイスの長年の大株主だった米運用会社ハリス・アソシエイツは、過去数カ月で保有株を売却した。ハリスのデビッド・ヘロー副会長兼最高投資責任者（ＣＩＯ）が５日、明らかにした。

ヘロー氏は売却の理由を明かさなかったが、先に英紙フィナンシャル・タイムズ（ＦＴ）に、持続的な損失や顧客流出を食い止めるための同行の戦略に対する忍耐を失ったと話していた。

ハリスは昨年８月にクレディ・スイス株を約１０％保有していることを明らかにしたが、保有比率は今年１月には５％に低下した。

ヘロー副会長がＦＴに語ったところによると、ハリスはクレディ・スイスが４０億スイスフラン（４２億７０００万ドル）の増資を実施した昨年１０月に株式保有を縮小し始めた。

欧州の銀行の間には多くの問題が噂されている。クレディ・スイスとドイツ銀行のどちらかが倒れれば、金融システム全体が崩壊する可能性があると言う金融関係者がいるくらいだ。

アナリストで金融ライターのジョン・ルビノ氏は、先月、次のように警告している：

１兆ドル規模の複合デリバティブが吹き飛ぶという問題の予兆を示す警告サインとして、ヨーロッパの大手銀行が破産することに気をつけろ。

さらに先週、ブラックストーンが北欧の不動産ローン担保証券でデフォルトを起こしたことが報じられている。ロイター通信は3月2日、次のように伝えている：

米資産運用大手ブラックストーンは、フィンランド企業スポンダが保有するオフィス・店舗ポートフォリオを裏付けとする５億３１００万ユーロ（５億６２５０万ドル）の商業用不動産担保証券（ＣＭＢＳ）をデフォルト（債務不履行）にした。

政治コメンテーターでライターのローレンス・パーソン氏は、ブラックストーンがデフォルトしたニュースについて次のようにコメントしている（太字強調はBonaFidr）：

フィンランドの話だが、この話は「不動産ローン担保」という切り口から、もっと注目されてもいいのではないだろうか。

2008年に起きたサブプライム住宅ローンのメルトダウンを覚えているだろうか。これは、納税者が支援するファニーメイ（連邦住宅抵当金庫）の低利資金とサブプライム住宅ローン証券によって引き起こされた。そして、あらゆる銀行の大物は救済され、彼らはその悪事の代償を払わずに済んだことを覚えているだろうか？

しかし、住宅ローン担保資産（証券）は決して消滅したわけではなく、商業用不動産に移行しただけなのだ。商業用不動産担保証券（CMBS）は世界中に数兆ドル規模で存在するが、その実態を把握している人はほとんどいない。平均的な個人投資家は、おそらく2008年のサブプライムローンについて知るよりも、今のCMBSについて知っていることのほうが少ないだろう。

そして、「フルー・マンチュー*」によるロックダウン後、最も大きな打撃を受けたセクターのひとつをご存知だろう。商業用不動産だ。